【PCB前景】汽车PCB的前景未来可期

天风证券指出汽车四化带动汽车板空间扩大：汽车PCB有望实现超越行业平均增速增长，天风预计新能源汽车板2020-2025年市场空间CAGR为51%。

预判：新能源汽车板（CAGR 51%）有望引领汽车板超越行业平均增长

汽车PCB增长动力来自于新能源汽车的渗透&单车PCB价值量提升。

估值方面，天风证券指出，汽车板相关厂商估值可以参考新能源材料标的给与估值参考。
电池软板市场同样受益于下游终端放量具备高成长性，预计2020-2025年电池FPC市场空间CAGR=48%，因此可对标其他动力电池上游原材料；同时电池软板作为动力电池的重要低压采集零部件，需要匹配动力电池设计进行定制化生产，具有非标属性，和动力电池结构件逻辑较为类似，可直接对标动力电池结构件。
FPC目前主要应用场景为智能手机等消费电子产品，新能源汽车动力电池拓展FPC应用场景，同时新能源汽车供应链格局转变+宁德时代等动力电池厂商优先配套国内FPC厂商带动FPC国产化率提升，看好市场扩容+FPC格局有望转变背景下国内FPC厂商的成长性。